三是電腦和信息技術的發展降低了次級抵押貸款的成企業貸款本，昔日貸款主要依靠放貸人員的主觀判斷，現在改用電腦進行模企業貸款擬立即放款當鋪借錢，大大降低了放貸機構的人力資本成本。四是信用評分統計系幸福貸款統的發展，使得對貸款者企業貸款的信用風險評估具有連貫性，而且準確性也提高了。發放的住房抵押貸款通過證券化(如發行債券等形式)在二級按揭市場上進行流通，通過二級按揭市場，這些證券的風險分散了。同時為投資者提供了高收益幸福貸款、高質量的證券，二級市場幸福貸款的發展反過來又促進了住房抵押貸款的發放。在次級貸款興起之前，主要由聯邦住房當局(the Federal Housing Associstion，FHA)提供抵押貸款，但聯邦住房當局提供企業貸款的抵押貸款品種較少，而且貸款條件缺乏靈活性，不能隨著市場條件的變化而變化。次級抵押貸款興起於20世紀90年代中期，2000年以來獲得大力發展，隨著美國房地產市場的升溫，大量資金向房地產市場集中，加上美聯儲實施的減息企業貸款政策，以房產作抵押進行貸幸福貸款款既合算又安全，美國人的購房熱情空前高漲，即便還不起月供，也可以通過將房產二次抵押來償還，但對於低收入、

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